梁建章是时候放下]“人口学家”人设的执念了

更新时间：2026-01-19 02:39 来源：牛马见闻

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美团们的反垄断处罚�此前美团�然后直接被美团们转化去订酒店是一

来]源：(互联网江湖作者：刘致呈 携程最怕的“雷”，终究还是爆了。 1月14日下午，一则官方通报在全网刷屏： “近日，市场监管总局根据前期核查，依据《中华人民共和国反垄断法》，对携程集团有限公司涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查。” 细读这句话，“前期核查”说明官方已经进行了一定的摸底调查，甚至是掌握了相对确凿的涉嫌违法线索。 现在“立案调查”则代表，这次携程事件很难再轻描淡写地揭过去了。 那么既然如此，我们不妨先将目光从情绪化的舆论场中抽离，从一个更宏大而具体的视角来看，如果此次携程涉嫌垄断被坐实，整个OTA行业会发生什么样的变化？ 未来的携程集团，又该走向何方？ 梁建章，该把力所能及的事做好了 其实在不少人看来，此次携程被查就是早晚的事儿。 依据有两点： 一是其行业“寡头”地位敏感。 据交银国际研报，2024年国内OTA市场中，携程以56%的GMV市占率稳居第一。 同程、美团、飞猪分列其后，对应的市占率仅为15%、13%、8%，整体差距不可谓不大。 此外在战略布局上，携程很早就将“去哪儿网”收入了麾下，同时还一直在整合产业链上下游资源，构建覆盖旅游全链条的生态系统，合纵连横之下，携程在中国OTA行业近乎没有敌手。 二是时间节点敏感。 现在是什么时期？是提振国内经济复苏，刺激内循环消费的关键时期。 可以看到，顶层连续两年推出了国补政策，而各地也纷纷在文旅项目上发力。 这是因为，旅游就相当于消费领域的房地产业、汽车行业，每一次出行都能够拉动吃、喝、玩、乐、衣、住、行等千行百业的经济增长，所以在当前节点，守住OTA行业的正向发展极其重要。 但结果，去年携程先是被郑州多家酒店商户举报，要求开通名为“调价助手”的改价工具，通过技术手段修改酒店房间价格，并且不经商家允许修改商家活动折扣。 然后，携程就被郑州市监局、贵州省市监局相继约谈。 前者的约谈事由是，携程存在利用服务协议、交易规则和技术手段对平台内经营者的交易及交易价格进行不合理限制的问题； 后者则是针对相关平台企业可能存在的实施“二选一”、利用技术手段干预商家定价、订单生效后毁约或加价、价格欺诈、哄抬价格等问题进行了通报，并提示了违法风险。 最后将携程涉嫌垄断公开化的一个标志性事件是，2025年12月，云南省旅游民宿行业协会会决定对携程等OTA平台启动不正当竞争反垄断维权，指控在8月、9月旅游旺季期间，携程等个别OTA平台利用其市场支配地位，对云南民宿业实施了包括但不限于“二选一”霸王条款、单方面随意涨佣等不正当竞争行为…… 显然，携程有点走偏了，甚至是走到了大趋势的对立面。 所以在此，我们也真切地建议，携程的灵魂人物——梁建章别在执着于人口学家的身份了。 在新生儿出生率承压的社会背景下，呼吁多生孩子确实很有意义，也相当地有先天之忧而忧的士大夫精神。 这一点，任何人都不可否认。 但是从轻重缓急来看，梁建章也早就该收收心思了，把更多精力放到企业家的第一身份上，去管理好携程，去拿出在疫情期间为酒旅行业做直播、求发展的价值初心，做好力所能及的事，这才是最大的社会价值所在。 一屋不扫何以扫天下，这才是忧国忧民人设最该恪守的价值底线。 试想一下，如果当时的梁建章能够恪守本分，那么携程还会走到今天的地步吗？ 日入两个亿，携程做好准备了？ 当然，为什么不重要，重要的是如果携程被确认存在垄断行为，会产生什么样的影响？ 参考此前阿里、美团们的反垄断处罚，最直接的影响就是天价罚款。 不过这对携程而言，反倒是最不用在意的地方。 毕竟，携程的赚钱能力有多夸张？简单对比一下就知道了。 2025年上半年，携程（HK:09961）的毛利率、净利率分别为80.62%、32.02%； 腾讯是56.38%、29.02%； 阿里是44.91%、17.11%； 美团是35.22%、5.84%， 整体几乎一个能打的都没有。 然后天眼查APPP显示，在2025年Q3季度，携程实现营收183.67亿元，同比增长约16%；归母净利润为198.9亿元，24年同期为67.65亿元。 平均算下来，携程（Q3季度）每天能净赚约2.16亿元，而茅台也不过才2.09亿元。 同时在资金方面，截止到2025年9月底，携程现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及持有至到期的定期存款和理财产品余额也到达了1077亿元，抗风险能力极强。 所以，就算按反垄断法的最高处罚比例（上一年度销售额的10%）来算，这里以2024年的销售额为准，携程的处罚规模也只有53.38亿左右。 如果参考此前阿里、美团们的处罚比例（3%—4%），此次携程的处罚规模更是只有16.014亿元—21.352亿元，可能半个月就能重新赚回来…… 不过，反垄断的重心也从来都不是罚款，而在于帮企业强制厘清合规的边界，打破由不正当竞争带来市场霸权优势，这一变动往往会引发更深层的商业模式调整，甚至是带来系统性影响。 就像现在，当调价助手、二选一等“不合理”手段被禁用，携程在OTA行业的统治力，以及赚钱能力还能维持得住吗？ 携程的铁王座，裂开了三条缝隙？ 从长远来看，如果此次携程被坐实垄断罪名，那么寡头地位就会裂开三条缝隙，整个OTA行业也将因此迎来一场大变局。 一是品牌商家裂隙：当“二选一”的不合理规则被打破，酒店商家们被压抑许久的多渠道经营诉求就会爆发出来，携程将不再是唯一选择，它们可能会把品牌触角延伸到美团、抖音、飞猪等所有主流平台上。 毕竟，酒店业是一个高固定成本（租金、装修等）的生意，70%的入住率才仅是盈亏平衡线，多出来的是利润，低于的就是亏损，所以广撒网（多入驻平台），多捞鱼（吸引消费者）就成为了必然。 至于过去，为什么有些酒店商家会不得不遵循“二选一”等不合理规则？ 一方面是因为携程掌握着全国最大的OTA行业市占率，市场话语权极强；另一方面必须要肯定的是，携程的服务体验非常好，有问题找客服，基本都能得到有效解决，所以对中高端商旅用户的品牌黏性极强，可以牢牢把握住高星酒店们的增长命门。 举个例子，如果你有高星酒店要上架到其他地方，或者没有给出比飞猪们更低的房间价格，那么平台就可能会通过算法调节酒店的搜索排名和曝光量，让你本来一天能卖80间房的酒店，现在只能卖出去50间，而此时其他的平台又很难一下子弥补上少掉的30间缺口。 那么长此以往，酒店经营如何能撑得下去？ 不过好在，在反垄断铁拳的威慑下，无论此次携程被调查的结果是什么，整个OTA行业二选一的隐秘竞争，可能都要告一段落了。 未来，在多平台互相制衡“内卷”之下，酒店商家们的抽佣比例或许会出现一定的下调，消费者被大数据杀熟的情况也将得到极大改善…… 二是市场竞争裂隙：其实回头来看，你不难发现一个携程身上的矛盾点：前三季度，携程一边是营收、利润“从从容容”的持续高增长，另一边却又在通过调价助手“匆匆忙忙”地调低酒店价格。 这说明什么？ 1、此前美团、抖音和京东们在酒旅行业的持续渗透，可能还是在一定程度上威胁到了携程； 2、携程对自身高星酒店护城河的未来，也存在一定的焦虑。 这并非不可能，在过去数年的酒旅大战下，携程在低星级酒店方面已经被美团们拉开了差距（2019年，美团的酒店间夜数超越了携程）；中星级酒店则正在被持续渗透。 至于高星级酒店(300元以上)暂时稳定，但稳定并不意味着安全。 过去携程占据的核心优势有两个： （一）平台规模优势带来的高星级酒店的“多”，以及“挟持流量以令商家”的“省”； （二）过去积累下的，对国内最核心一批高净值商旅用户的优势覆盖，高端品牌心智深入人心。 但现在，随着携程被调查，前者就可能会和一旁觊觎已久的美团、抖音和飞猪们会形成双向奔赴，从而大大削弱携程自身的独家供给优势； 至于后者，如果美团们的价格补贴力度足够大，那么此时携程的好服务就会变成锦上添花的存在，这部分高端用户群体们也未尝不会转换阵营…… 此外把时间线拉长来看，美团、抖音们还有一个最大优势是拥有无数年轻用户，前者月活5亿，日活1.71亿，后者日活更是超8亿，而携程的平均月活则在1亿左右。 从转化逻辑来看，年轻人在大学时点外卖、刷抖音，然后直接被美团们转化去订酒店是一件非常自然的事情，携程们甚至都“插不上嘴”。 那么当年轻人们工作几年，开始订高星酒店了，大概率也还是会在最熟悉的美团、淘宝闪购、甚至是京东上先行搜索。如果美团上没有想订的酒店或者价格贵很多的话，他可能才会转向携程比价。 所以，时间是站在美团们这边的，占据了年轻人，就相当于占据了未来主动权。各种酒旅基础设施、供应链资源都可以慢慢搭建，但年轻人错过了就真的错过了…… 三是投资价值裂隙：这部分就有点仁者见仁、智者见智了。 从正面来看，就算遭遇反垄断，但携程在国内OTA行业的市场地位依然摆在那，而且在“第二增长曲线”的国际业务方面，携程去年Q3季度入境旅游的预订同比增长超100%；国际OTA平台总预计同比增长约60%，整体和上季度披露的增速一致。 至于出境酒店和机票预订，则攀升至2019年同期的140%水平，较上季的120%继续增长，未来随着国际航班供给的提升，携程的出境游业务或将进一步复苏。 这说明，未来携程还是有重返市场高点机会的、也是有价值增量空间的。 从反面来说，当国内基本盘被动摇，当携程的赚钱能力可能会被美团们持续内卷，那么就算携程未来还有投资想象力，但现在也远远不是抄底的时候。 更不用说监管的靴子还没有完全落地，所以携程的未来是好、是坏，我们不妨先且行且看！ 免责声明：本文基于公司法定披露内容和已公开的资料信息，展开评论，但作者不保证该信息资料的完整性、及时性。另：股市有风险，入市需谨慎。文章不构成投资建议，投资与否须自行甄别。

编辑：Susanne·Storm